国家市场监督管理总局近期发布2026年6月15日—6月21日无条件批准经营者集中案件公示清单，中国石油化工集团有限公司收购中国航空油料集团有限公司股权一案位列其中，监管部门对本次央企重组作出无条件批准审查结论，意味着该重大资产重组扫清反垄断层面核心障碍。
经营者集中审查是企业并购重组法定前置流程，依据《反垄断法》要求，达到申报标准的股权收购、资产整合交易必须完成申报并取得监管批复后方可实施。无条件批准代表监管机构经全面评估，认定本次整合不会产生排除、限制市场竞争效果，无需附加业务剥离、产能约束等限制性条件。
重组背景：2026年央企首单能源整合，上下游龙头强强联合
本次并购重组早在2026年1月8日已获国务院正式批复，是本年度落地的首起大型油气央企战略性重组，核心逻辑为打通航煤全产业链上下游协同通道。
1.收购方中国石化：全球规模领先的炼油龙头，国内最大航空煤油生产企业，完整覆盖油气勘探、炼化、化工、成品油销售全产业链，同时掌握生物航煤规模化生产核心技术，是国内航油上游核心供给端。
2.标的企业中国航油：亚洲最大航空油料综合服务商，搭建起航油采购、仓储、运输、检测、机场加注一体化运营网络，服务全国超250座机场与全球585家航司，掌控国内航油终端加注核心渠道，为下游航空产业提供稳定供油保障知政策。
二者分别占据航油产业链“生产端”与“终端服务端”，不存在同业直接竞争关系，仅为上下游配套，这也是本次反垄断审查顺利无条件放行的核心原因。
整合核心价值：完善航油产业链，强化航空能源安全保障
业内分析指出，此次反垄断审批落地将加速两家央企资源深度融合，多重产业利好逐步释放：
1.全链条降本增效：上游炼化产能直接匹配下游机场供油网络，省去中间贸易周转环节，压缩航油综合流通成本，稳定国内航空公司供油价格；同时统筹仓储、运输设施，避免重复基建投资，优化国有资产使用效率。
2.筑牢航空能源安全底线：国内航空煤油需求长期保持稳定增长预期，重组后可依托中石化炼化产能保障航煤稳定供给，对冲国际原油、航油价格波动冲击，提升国内航油产业链自主可控能力。
3.提速绿色航油转型：依托中石化生物航煤研发与量产优势，结合中国航油遍布全国机场的加注网络，加速可持续航空燃料(SAF)商业化推广，助力民航行业低碳转型。
4.提升全球产业竞争力：对标海外一体化石油巨头“炼化+航油加注”成熟模式，整合后国内将形成覆盖生产到机场加注的完整航油产业集团，增强我国在国际航油贸易、航空能源服务领域话语权澎湃新闻。
行业格局后续展望
本次反垄断批复完成后，中石化收购中国航油的全部法定审批程序基本走完，后续两家企业将进入资产划转、业务协同、组织架构整合阶段。
当前国内航油市场长期呈现“生产、加注分属不同主体”的格局，本次整合将重塑行业发展模式，形成上下游一体化运营标杆。中长期来看，伴随国内民航运输复苏、通航产业扩容，一体化产业链优势将持续兑现，同时为后续央企能源领域专业化重组提供参考范本。
