全球原油供应放量叠加区域买家争夺加剧，沙特阿拉伯大幅下调面向亚洲客户的原油官方售价(OSP)，为2020年原油价格战后首次折价外销。
外泄定价清单显示，沙特阿美下月交付阿拉伯轻质原油，官方售价每桶下调11美元，相较区域基准价折价1.5美元/桶。复盘历史行情，沙特仅在2015年、2020年两轮原油价格战中采取折价销售模式，本次调价动作直观反映全球原油供给快速扩张。
本次下调幅度创下至少26年历史新高，远超市场分析师此前普遍预测的8美元/桶下调空间。此前中东地缘冲突造成霍尔木兹海峡航运受阻，国际原油价格大幅冲高，而当下供需格局彻底反转，降价力度超出行业预判。
多重因素推高原油供给，航道解封叠加增产双重施压
本轮原油供应过剩由多重事件共同催化，市场承压持续加重。
其一，美伊6月中旬落地临时协议，海湾产油国出口限制放开，大量此前因地缘冲突滞留在波斯湾的原油，经霍尔木兹海峡重回全球流通渠道，石油流通量显著提升。霍尔木兹海峡是全球核心石油运输要道，航道全面恢复通航后，直接释放海量滞留油源。
其二，欧佩克+持续放开产能，上周末7个核心产油国发布公告，确定8月原油日均增产18.8万桶，这也是主要产油国连续第五个月落地增产计划，市场供给持续加码。
运输通道恢复后，沙特出口布局同步调整：冲突时期该国将部分原油出口转移至红海延布港口，如今波斯湾航运恢复，沙特更是罕见投放现货原油船货对外销售，进一步放大市场供给。
调价覆盖长期合约客户，沙特原油现货竞争力仍存短板
沙特阿美本次发布的8月原油定价，主要针对签订长期供油合同的亚洲客户，长期合约也是沙特原油外销最核心渠道。
多位原油交易员反馈，即便本次官方售价大幅下调，沙特原油报价依旧高于其他中东产油国现货流通油品价格，在现货市场竞争中不占优势。
在供给过剩、抢夺客户的行业环境下，市场普遍观望其余中东产油国定价策略，业内预判未来几日，其余中东主要产油国将陆续公布新一期原油官方售价，或同步开启降价竞争。
航道解封抹去战争溢价，布伦特原油跌至72美元关口
美伊临时协议生效后，国际原油开启持续下行行情。地缘冲突期间累积的全部油价涨幅，伴随霍尔木兹海峡通航恢复尽数回吐。
截至本周二，布伦特原油交易价格回落至72美元/桶附近，战争带来的油价支撑逻辑彻底瓦解，宽松供给面主导短期油价走势，市场整体进入供大于求的弱势行情。
